【JT2914】日本たばこ産業の株価を考察。高配当で株主優待もあり。タバコ増税後に注目です。

なるべくかみ砕いて解説していこうと思います。

よろしくお願いします(^^)

動画でご覧になりたい方は、コチラをどうぞ(^^)

2020年10月1日から、たばこ増税に伴い小売価格が改訂されます。

JT株は最近少しだけ購入していましたが、売却してしまいました。

高配当銘柄として名を連ねるJTですが、今後の株価や、配当がどうなっていくのか気になっている人も多いと思います。

JTは食料品業界に属しています。

昨年の食料品業界の売上高TOP10は下記の通りです。

バフェット・コードより引用

JTの2019年の売上高は、約2兆1756億円で、第1位でした。

JTは、他社と比べて営業利益率や、配当利回りが高いのが特徴です。

今後の株価や配当金がどうなっていくのか気になっている方もいると思うので、参考にしてみてください(^^)

JT【日本たばこ産業】企業分析

ホームページより引用

JTの企業概要

ちなみに、JTよりも上位と言われている、タバコ販売会社は、下記の通りです。

専売だった名残から、JTの株式の多くを国が保有しています。

また、冷凍食品でお馴染みの『テーブルマーク』は、JTの傘下です。

私が学生の頃は、清涼飲料水の『桃の天然水』がメチャクチャ流行っていました。懐かしいです(^^)

電子たばこは『アイコス』が有名ですが、フィリップモリスの商品で、JTの電子たばこは『プルームテック』です。

JTの取扱商品

タバコの代表ブランドは、『メビウス』、『キャメル』、『ピース』、『ホープ』などです。

タバコを吸わない私でも知っている銘柄です。

JTの業績

四半期の業績推移

銘柄スカウターより引用

JTは1月からが期の始まりなので、第2四半期まで終了しています。

多少の波はあるものの、売上高はほぼ横ばいから、近年は若干下がり気味です。

次は、具体的な数字で四半期ごとの業績推移を見てみましょう。

kabutanより引用

IR情報のプレゼンテーション資料によると、日本での緊急事態宣言発令下の4月・5月に大幅に数量が減ったとのことです。

海外においては、一部の市場ではシェア増はあるものの、やはりコロナの影響に加え、バングラデシュやロシア、トルコなどで数量が減少が響いているそうです。

通期の業績推移

銘柄スカウターより引用

2010年10月にもたばこ増税がありました。

増税の影響を受けたからなのかわかりませんが、翌年の2011年からは、売上高は横ばいのまま現在に至ります。

なので、2020年の10月のたばこ増税後に売り上げがどうなるか注目しています。

次は、通期の業績を詳しい数字でみたいと思います。

kabutanより引用

厳しい予測になっています(>_<)

コロナショックの上に、増税のダブルパンチです(>_<)

JTのセグメント業績

銘柄スカウターより引用

売り上げ構成の約60％を海外たばこで、約28％を国内たばこで売り上げています。

約90％に近い割合を『たばこ』という商品で売り上げています。

つまり、『たばこ』がこけると大けがをしてしまいます(>_<)

JTの配当金、利回り、株主優待について

決算説明会資料より引用

配当金サマリー

銘柄スカウターより引用

今年の配当性向は限りなく100％に近くなってくるのではないかと思います。

減配がちらつき始めてきていると感じるのですが、V字回復なるでしょうか。

年間配当履歴

銘柄スカウターより引用

今年度は頑張ったとして、次年度以降が気になりますね。

配当利回り

銘柄スカウターより引用

4.5％~となっているのに、JTは記事執筆時点では、7.7％ありますから、高配当中の、高配当です。

JTの配当性向

銘柄スカウターより引用

配当性向がなぜ90％を超えそうか、通期の業績予測を見返してみます。

kabutanより引用

割り算をして、約95.5％です。

今までは割と余裕があったのですが、少しずつ余裕がなくなり、20年度は95％を超えそうです(>_<)

JTの株主優待（長期保有者向け）

※優待権利確定月は12月

株主優待はありますが、1年以上の保有期間が必要です。

JTは、冷凍食品でお馴染みの『テーブルマーク』の親会社なので、株主優待はそれらの商品です。

さすがに、たばこは吸わない人もいるので食品系の優待商品です。

JTの財務

kabutanより引用

自己資本比率は47％と一見すると高そうですが、食料品業界では40％～50％はザラにあります。平均的と言ってもいいのではないでしょうか。

一方、自己資本や剰余金はメチャクチャあります。

財務的には優良ですが、ESG投資の観点から、買いが進まない場合も今後出てくるかもしれません。

ESG投資について知りたい人は、下記もご覧ください(^^)

JTの株は買いか？

kabutanより引用

4年で株価は半額以下になっています。

配当利回りも高いし、優待もあるしで、含み損を抱えている人も多いのではないでしょうか。

先ほどお話した、財務がまだ優良なのが救いです。

加工食品や医薬事業もありますが、主力は海外たばこと、国内たばこなので、たばこ増税後の売上がどうなるかがポイントです。

また、信用倍率が4.67倍あるので、信用取引で買っている人が多いということですね。これは、のちの『売り』ポジションなので、損切したら株価は下がる要因です。

それでも、PBR1.38倍と一般的に言われている、『お買い得』という値ではないですね。

200日移動平均線も見てみましょう。

Tradingviewより引用

200日移動平均線は完全に下向きになっています。

辛抱する時間が長くなりそうです(>_<)

JT【日本たばこ産業】のまとめ

ホームページより引用

売り上げ構成の90％弱を海外、国内の『たばこ』が占めています。

2020年10月のたばこ増税により今後の売上はどうなっていくのでしょうか。

企業の未来を想像し、予測することで賢い投資家になりましょう。

今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)