東リ【7971】東リ、株主還元に本気！配当＋自社株買いで株価はどうなる？2025年3月期第3四半期の決算。

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安定した収入源を求めている人、投資知識の向上をしたい人、投資判断の材料が欲しい人の参考になれば幸いです

東リの企業概要

東リは、日本の「インテリアメーカー」です。
かんたんに言うと、家やオフィス、病院やホテルなどの「内装」に使う材料を作っている会社です。

どんな商品を作っているの？

東リは、いろいろな「床」や「壁」、「カーテン」などを作っています。

たとえば：

• 床材（ゆかざい）
  　→ 塩化ビニールでできたタイルやシート、タイルカーペットなど。
  　→ オフィスや商業施設、病院でよく使われます。

• 壁の素材
  　→ 壁紙や、飾りとしての壁装材。

• カーテン
  　→ 一般家庭はもちろん、ホテルやオフィス用のカーテンも。

どんな強みがあるの？

東リは「一貫体制」が強みです。 つまり：

• 商品の「企画・デザイン」

• 「製造」

• 「販売」

• 「運搬（物流）」

• 「工事（施工）」

• 「メンテナンス」

これらをすべて自分たちでやっているので、お客様のニーズにしっかり対応できるのがポイントです。

海外にも進出

東リは海外市場にも力を入れています。 たとえば：

• 「JAPAN TOLI」というブランドで海外向け商品を展開。

• 環境に配慮して「タイルカーペットのリサイクル」も進めています。

歴史もあります

• 2006年
  　三菱レイヨンからカーペット事業を引き継ぐ。

• 2018年
  　世界的カーペットメーカー「ロイヤルタイ社」と、日本での総代理店契約を結ぶ。

• 2019年
  　「東リ インテリア歴史館」をオープン。東リの歴史や技術が学べる施設です。

投資家目線でのポイント

• 安定需要：住宅・オフィス・病院・ホテルなど、どこでも必要な「内装材」を扱っている。

• 環境意識：リサイクルや海外市場向け製品も強化中。

• 歴史と信頼：長い歴史と多くの実績。

決算概要

東リは、売上は伸びたけど利益は減った、という「頑張ったけど疲れたよ…」みたいな決算になっています。

売上高：75,046百万円（前年同期比 +2.5%）

✅ 増えた！
新製品の投入や、高付加価値製品（= 少しお高めだけど良いもの）の販売強化が効きました。

• 環境に優しいカーペット「GA-3600 サスティブバック」

• 防滑性（すべりにくい）の「NS800」
  → こういった新商品ががんばりました！

✅ さらに、建設業界はオフィス回帰やインバウンド需要で一定の底堅さ。
「インバウンドの神風吹きました」とまではいきませんが、追い風です。

営業利益：2,171百万円（前年同期比 -24.1%）

💸 がっつり減益
売上は伸びたのに利益が減ったのは、コストがかさんだからです。

【コスト増の内訳】

• 原材料価格アップ（いわゆる原価の上昇）

• 人件費アップ（社員さんのお給料も大事）

• 物流費アップ（運ぶコストも増えた）

• 販促費アップ（新商品を売るための広告など）

📉 結果：利益を削る「コストラッシュ」でした。

経常利益：2,447百万円（前年同期比 -19.5%）

こちらも営業利益と同じく減益。 ただし、営業外収益（たとえば配当金など）もあったので営業利益ほどの減り方ではないです。

💡 配当金収入や保険配当金がちょっと助け舟。

最終利益（親会社株主に帰属する四半期純利益）：1,657百万円（前年同期比 -14.9%）

最終的にも減益ですが、経常利益ほどではありません。 特別利益で「投資有価証券売却益」があったのが救いです。
→ 「お財布は寂しいけど、へそくりを崩してなんとかした」という感じ。

📦 売上は順調！ → 「新商品祭りだ！売れました！」

💸 コストの壁！ → 「でも原材料と人件費と運送代で財布が軽くなった！」

💰 経常利益は配当金で一息 → 「副収入でちょっとホッとした！」

🎯 最終利益はなんとか耐えた → 「へそくり（投資有価証券売却）で耐えた！」

全体の印象

成績表で言うと「国語は80点だけど、数学（コスト管理）が50点。総合で70点くらい」みたいなイメージです！

とはいえ：

• 製品力アップと環境配慮型商品の開発

• 北米市場開拓など、先を見据えた動きはしっかりしている

ので、今後コストを抑えつつ売上が維持・拡大できれば利益改善が見えてくるでしょう。

東リさんの2025年3月期通期予想は…

「売上は微増だけど、利益はがっつり減る見込み」という状況です。

ことわざ風に言えば「売上は登るが、利益は滑る」状態ですね。
でも、ちゃんと背景を見ていくと理由があります！

売上高：105,000百万円（前年比 +2.5%）

✅ プラス成長！

昨年より＋2.5%で、順調に伸びる予想です。

• 新製品が引き続き好調！

• 環境配慮型タイルカーペットなどニーズにマッチ

• 北米など海外市場も開拓中

📦 「売上はちゃんと積み上げてます！」

営業利益：4,100百万円（前年比 -17.6%）

💸 けっこう減る予定…

売上は伸びても利益が減るのは、やっぱりコスト増。

• 原材料価格の上昇（建材関連は世界的に厳しい…）

• 人件費の上昇

• 新商品販売にともなう販促費増加

💡 ただし、コストダウンの努力（リサイクルプラントや内製化など）も続けています。
「節約しながら売る！」が今後のカギですね。

経常利益：4,250百万円（前年比 -18.9%）

経常利益も営業利益とほぼ同じトレンドです。

💡 本業以外の収益もそこまで増えない見込み。 「お小遣い収入（配当金など）」にあまり期待できず、本業で勝負！という感じです。

最終利益：3,000百万円（前年比 -18.7%）

最後に手元に残る利益も残念ながら減少予想。

💡 特別利益（いわゆるへそくり的な臨時収入）も限定的。
つまり、「純粋に本業の苦しさが出てしまう」状況です。

📦 売上は順調 → お客様は増えている！
💸 コストが重い → 原材料や人件費がキツイ！
🎯 利益はしんどい → 薄利多売気味…！

今後の注目ポイント

• コスト削減努力がどこまで実を結ぶか？

• 海外市場での拡販がどこまで成功するか？

• 高付加価値製品がどれくらい利益に貢献できるか？

ですね！

営業利益率とは？
→ 売上のうち「本業の儲け」がどれくらいか、という指標です。

💡 東リの営業利益率は、前期（2024年3月期）にグッと上がったのですが、今期はまたダウンする予想。

✔️ 原材料高や人件費増が重くのしかかっています。

ROE（自己資本利益率）とは？
→ 株主が出したお金を使ってどれだけ利益を生み出せたか、を見る指標です。

💡 東リは前期しっかり稼げた（8.57%）のですが、今期はややダウン。

イメージで言うと：
「去年は株主さんに『さすが！』と言ってもらえる働きでしたが、今年は『もうひとがんばり！』と声をかけられる水準。」

✔️ ただし「6%台」はそこまで悪い数字ではなく、そこそこしっかり稼げています。

ROA（総資産利益率）とは？
→ 会社全体の資産を使って、どれだけ利益を上げたかを見る指標。

💡 去年は好調で4%を超えていましたが、今年は少し下がる予想です。

イメージで言うと：
「お店全体でしっかり稼いだ去年。でも今年は原材料の値上げで少し疲れ気味。」

株価指標と株主還元

株価の流れ：「どん底からの復活劇！」

• 直近安値：2022年10月 188円 → このときはまさに「崖っぷち」。材料費高騰や住宅着工減少で株価も冷え冷え…。

• その後上昇！
  → 2023年以降、建設需要の底打ち感やインフレ対策での価格転嫁、新商品効果もあり、株価は回復傾向。

• 直近高値：2024年11月1日 494円 → 見事な復活劇！およそ2.6倍に跳ね上がりました。まるで「大逆転劇場」です。

• 現在（2025年4月4日終値）：446円 → 高値からはやや調整していますが、安値と比べたらまだしっかり高水準。
  イメージで言うと「山頂までは行かないけど、8合目までは登った」状態です。

PER：8.7倍

PER（株価収益率）とは？ →「今の株価は利益の何年分か」を見る指標。

💡 東リの8.7倍はかなり割安な水準。

• 一般的に 15倍くらいが標準。

• 10倍以下は「お買い得」とされることが多い。

🎯 「稼ぐ力に対して株価が控えめ」なので、投資家としては「お、安いな」と感じるポイントです。

PBR：0.57倍

PBR（株価純資産倍率）とは？ →「会社の持ってる資産価値と比べて株価はどうか」を見る指標。

💡 東リは0.57倍で、1倍を大きく下回る水準。

• つまり「会社を丸ごと買うより安い」状態。

• 簡単に言えば「資産に対して株価がすごく割安」。

📦 お宝探しのような状態！

配当利回り：4.26%

配当利回りとは？ →「株を買ったらどれくらい配当金がもらえるか」の指標。

💡 東リは4.26%と、まずまずの高配当。

• いわゆる「高配当株」と呼ばれるラインが約3%以上なので、東リはクリア。

• 銀行の定期預金とは比べものにならない水準です。

💰「株主にしっかり還元してくれる会社」と言えますね！

📣 全体としては： 「今は“割安で配当もしっかりもらえる”妙味のある株。ただし、業績の回復力がこれからのカギ！」

ポイント：

• コツコツ増配しながらも、2020年からコロナ影響などで減配していた時期あり。

• 2024年に 一気に増配！ 19円までジャンプアップ。

• 2025年も「19円」を維持する予想。安定感あり。

📈 イメージで言うと：

「地道に走りつつ、途中でジャンプして、今はジャンプしたまま着地せずキープ中！」
という感じです（笑）

東リの株主還元方針

🟢 次期中期経営計画（2026年3月期〜2028年3月期）での方針強化

• 連結配当性向：
  現行「30％以上」→ 50％以上 に引き上げ！

• DOE（株主資本配当率）：
  現行「2.0％以上」→ 3.5％以上 に引き上げ！

• 年間配当の下限：
  19円 を設定（配当の最低保証ラインを明示）

• 総還元性向：
  中計期間平均で70％以上 とする方針！

💡 ポイント：

配当だけでなく、自社株買いも含めた「総合的な株主還元」を強化し、資本効率の向上と株主価値向上を狙う方針です。

🟢 自社株買いの実施内容（2024年11月）

今回の自社株買いはすでに実施済みであり、以下の内容でした！

💡 ポイント：

予定していたほぼ上限いっぱいの規模で買付けを完了。
自社株買いは「株価下支え」と「1株利益（EPS）の押し上げ」効果が期待されます！

東リは次期中期経営計画に向けて、株主還元を大幅強化中！

• ✅ 配当性向50％以上に引き上げ

• ✅ DOE3.5％以上に引き上げ

• ✅ 年間配当下限19円を明示

• ✅ 総還元性向70％以上を目指す

• ✅ 自社株買いはほぼ満額実施済み

📣 メッセージとしては：

「利益をしっかり株主に還元。株主の皆さんをもっと笑顔に！」

財務

自己資本比率とは？
→ 「会社の総資産のうち、借金じゃなく自分のお金（資本）がどれくらいあるか」という指標です。

💡 東リはついに50%超え！

• 一般的に40%超えれば「財務は健全」と言われます。

• 東リは 50%以上 なので「筋肉質な財務体質」ですね。

🎯 イメージで言うと：

「借金に頼らず、自分の力でしっかり立ってる会社！」

剰余金とは？
→ 過去の利益の積み重ね。いわば「会社のへそくり」。

💡 東リは順調に積み上がっています！

• 着実に利益を積み重ねてきた証拠。

• 「利益減でも過去の蓄えがある」状態です。

🏦 イメージで言うと：

「しっかり貯金がある頼れる会社。多少の雨でも傘があります！」

有利子負債倍率とは？
→ 借金が自己資本の何倍あるかを見る指標。

💡 東リは非常に低い水準です！

• 一般的に 1倍以下なら「健全」とされますが、東リはなんと 0.2倍。

• つまり「借金はほとんどない」状態。

🧾 イメージで言うと：

「ローンはほぼ完済。たまにカードで買い物するくらいの健全さ！」

自己資本比率 50.8% 自己資本でしっかり支える！安心感あり

剰余金 29,633百万円 コツコツ利益を積み重ね、財務の地盤は固い

有利子負債倍率 0.20倍 借金はかなり少なめ。財務負担軽い！

「財務はガッチリ。利益は減っても、会社の体力はしっかりキープ！」

東リのまとめ

第3四半期 累計（2024年4月〜12月）

• 売上高：75,046百万円（前年同期比 +2.5%）
  → 新製品投入と高付加価値品の拡販が貢献。海外市場も開拓中。

• 営業利益：2,171百万円（前年同期比 -24.1%）
  → 原材料高、人件費、物流費、販売促進費が増加し利益圧迫。

• 経常利益：2,447百万円（前年同期比 -19.5%）
  → 営業外収益が多少の下支え。

• 最終利益：1,657百万円（前年同期比 -14.9%）
  → 特別利益（有価証券売却益）で多少カバーも、減益。

📝 総評：

売上は順調に伸びたものの、コスト増で利益は減少。
「がんばったけどコストに押された」決算。

通期業績予想（2025年3月期）

• 売上高：105,000百万円（前年比 +2.5%）

• 営業利益：4,100百万円（前年比 -17.6%）

• 経常利益：4,250百万円（前年比 -18.9%）

• 最終利益：3,000百万円（前年比 -18.7%）

📝 総評：

売上は微増の見込み。ただし利益は前年から減少。
「売上増でもコストの壁が厚い」予想。

株価と株主還元

🔹 株価推移（月足）

• 安値：2022年10月 188円

• 高値：2024年11月 494円

• 現在：446円前後
  → 安値から約2.4倍に上昇！復活劇。

🔹 投資指標

• PER：8.7倍（割安感あり）

• PBR：0.57倍（資産価値から見ても割安）

• 配当利回り：約4.26%（高水準）

🔹 株主還元策

• 次期中計で方針強化！

  • 配当性向：50％以上（現行30％以上から引き上げ）

  • DOE：3.5％以上（現行2.0％以上から引き上げ）

  • 年間配当下限：19円

  • 総還元性向：中計期間平均で70％以上

• 自社株買い（2024年11月実施）

  • 取得株数：938,700株（約1.59％）

  • 取得総額：約4.6億円

  • 実施方法：ToSTNeT-3（立会外買付取引）

📝 総評：

配当も自社株買いも強化。株主還元姿勢が明確に。
「株主を大切にする経営」へシフト中。

財務状況

• 自己資本比率：50.8％（安定感あり）

• 剰余金：29,633百万円（利益の蓄積しっかり）

• 有利子負債倍率：0.20倍（借金少なく健全）

📝 総評：

財務体質は非常に良好。借金も少なく安心感のある経営。
「地盤がしっかりしている会社」。

東リは「財務安定」「株主還元強化」「売上増」と良い材料が揃う一方で、原材料高などのコスト増が利益を圧迫している状況です。
配当利回りは4％超と魅力的で、今後コストコントロールが進めば、株価の更なる上昇も期待できる展開です。

今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)