伊藤園【2593】決算を徹底解説！増収なのに株価急落…その理由とは？2025年4月期第3四半期の決算。

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安定した収入源を求めている人、投資知識の向上をしたい人、投資判断の材料が欲しい人の参考になれば幸いです

伊藤園の企業概要

• 茶葉・緑茶飲料の最大手メーカー
• 事業内容
  • 茶葉（リーフ）製品の仕入・製造
  • 飲料（緑茶・麦茶・紅茶・野菜飲料・コーヒー飲料・果汁・炭酸飲料・ミネラルウォーター）の企画・開発・販売
  • タリーズコーヒーの店舗運営
• 生産体制
  • 生産はグループ外のメーカーに製造委託
  • 完成品として仕入れ、全国に販売（ドリンク・茶葉・ティーバッグ・インスタント製品）
• 主力商品
  • 緑茶飲料：「お〜いお茶」「お〜いお茶 濃い茶」
  • ノンカフェイン茶系飲料：「健康ミネラルむぎ茶」
  • コーヒー飲料：「タリーズ バリスタコーヒー」
  • 野菜飲料：「1日分の野菜」「充実野菜」
  • ミネラルウォーター：「エビアン」
  • 紅茶：「TEAS' TEA」
• グローバル展開
  • 「お〜いお茶」のグローバルブランド化を推進
• コーヒーショップ事業
  • 「TULLY’S COFFEE」を全国800店舗展開（2024年10月時点）
  • 2016年に米国のスペシャルティコーヒー企業「ディスタント社」を買収

決算概要

1. 売上高：3608億93百万円（前年同期比+4.2%）

• 「お〜いお茶」ブランドの絶好調！
  • 日本国内だけでなく、海外でも「お〜いオオタニサン！」の影響で販促が好調。
  • 大谷翔平ボトルが野球ファンだけでなく、コレクター需要も掴む。
• タリーズやチチヤスが頑張った！
  • タリーズコーヒーの新商品（ティラミスラテなど）が冬季シーズンで人気。

2. 営業利益：178億08百万円（前年同期比▲18.2%）

💡 「利益、どこ行った！？」

• 広告宣伝費の増加
  • 「お〜いお茶」× MLB大谷翔平選手のコラボで、マーケティング費用が増加。
• 運送費の高騰
  • トラックの人手不足と物流コストの上昇で負担が増加。
• 販売価格の見直しの影響
  • 価格転嫁が十分に進まず、一部の商品は原材料高の影響を受けた。

✅ ポイント：「売れてるのに、利益が減ったのはなぜ？」と思うかもしれませんが、コスト増がじわじわ効いてます。

3. 経常利益：182億55百万円（前年同期比▲20.6%）

💡 「広告は打った！でも、コストも跳ねた…」

• 為替の影響でダメージ
  • 海外売上が伸びる一方、円安の影響で原材料費の負担も増加。
• 営業外収益の減少
  • 為替差益が前年に比べて大きく減少（去年は円高が有利に働いた）。

✅ ポイント：去年より売れてるのに、利益の減少が目立つのは、為替とコスト増のダブルパンチ。

4. 最終利益：113億67百万円（前年同期比▲20.2%）

💡 「最終的にはお茶を濁す…ことなく頑張る！」

• 特別損失の発生
  • 設備の減損処理や固定資産の廃棄損など、コスト増が響いた。
• コスト管理の難しさ
  • 人件費や物流費の高騰により、利益圧縮が避けられなかった。

✅ ポイント：「お茶は売れたけど、最後の最後で利益を削られた！」

総括：成長と課題

🌟 良い点

• 売上は順調に成長中！（+4.2%）
• 「お〜いお茶」のグローバルブランド化が加速！
• タリーズも貢献！

⚠ 課題

• 広告費・物流コストが重荷に！
• 原材料高騰の影響をまだ吸収できていない
• 為替の影響も痛かった！

💡 「売上は順調、お茶の世界制覇は目前！」だけど、「コストの壁が立ちはだかる！」そんな伊藤園の第3四半期でした。

1. 売上高：4,666億円（前年同期比 +2.8%）

💡 「お〜いお茶、世界へ！」

• 「お〜いお茶」のブランド力で売上は安定成長
  • 日本国内はもちろん、海外（特に北米やASEAN）でも販路拡大中！
  • MLB（メジャーリーグ）とのパートナーシップで、米国市場での認知度アップ。
• タリーズコーヒー、チチヤスも貢献
  • タリーズは800店舗超えで店舗拡大、季節限定商品も人気。
  • チチヤスのヨーグルトや乳製品が健康志向の消費者に支持される。

✅ 第3四半期の売上進捗率は約77.3%（3609億円 / 4666億円）。達成ペースとしては順調？

2. 営業利益：265億円（前年同期比 +5.9%）

💡 「お茶だけじゃない！しっかり利益も増やす！」

• 売上増加とコスト削減の両立を狙う
  • 自販機の効率運営と店舗展開の最適化で、固定費をコントロール。
• 広告投資のリターンを期待
  • 大谷翔平選手とのコラボで「お〜いお茶」ブランドの価値向上が進む。

✅ 第3四半期時点の営業利益進捗率は約67.2%（178億円 / 265億円）。第4四半期での巻き返しが必要！

3. 経常利益：267億円（前年同期比 +0.1%）

💡 「ほぼ横ばい…でも守るときも大事！」

• 原材料費や物流コストの上昇が影響
  • 為替の影響もあり、原材料のコスト管理が課題。
• 海外事業が鍵を握る！
  • 北米市場の伸びがどれだけ利益に寄与するかがポイント。

✅ 第3四半期の経常利益進捗率は約68.3%（182億円 / 267億円）。前年よりは厳しいが、想定の範囲内？

4. 最終利益：172億円（前年同期比 +9.9%）

💡 「最後にしっかり利益を出せるのか？」

• 販管費の最適化が鍵！
  • 広告宣伝費や物流コストの管理を強化し、最終利益を確保。
• 株主還元も強化！
  • 1株当たり利益（EPS）は147.3円と大幅増！
  • 配当も前年の42円から 44円に増配！

✅ 第3四半期の最終利益進捗率は約66%（113億円 / 172億円）。第4四半期の収益力が試される！

目標達成の可能性は？

💡 「進捗率的にはギリギリ？でも大丈夫！」

• 例年、第4四半期は売上・利益ともに増えやすい！
  • 寒い時期が続くのでホットドリンク需要が後押し。
  • 春先の新商品（桜パッケージなど）の投入で売上アップが見込まれる。
• 広告投資の回収フェーズに入る
  • 大谷翔平選手とのコラボや海外展開が、今後の売上に貢献するはず。
• 物流・原材料費のコントロールがポイント
  • 価格転嫁がどこまで進むかが、利益の最終着地点を決める！

✅ 結論：「ギリギリ達成できるペース！でも最後まで油断できない！」
→ 売上高は順調、営業利益・最終利益は第4四半期の収益確保が勝負！下方修正はしない！経営陣の意地ですね。

株価指標と株主還元

伊藤園の決算翌日の株価急落について解説

📉 株価動向

• 3月4日の終値：2,965.5円（▲12.81%、-435.5円）
• 高値：3,425円 → 安値：2,961.5円
• 寄り付きから売られ、下げ幅を拡大する展開に

📌 株価大幅下落の要因

1. 第3四半期の営業利益が市場の期待を下回った

• 売上は前年比+4.2%増と成長 したものの、営業利益は▲18.2%減 で市場の期待を裏切る結果に。
• 特に下記の要因が重荷に：
  • 売上原価・販管費の増加（原材料・物流費・広告費）
  • リーフ・ドリンク関連事業の増収減益
• 上半期の営業利益▲15.6%減に対し、第3四半期累計では▲18.2%減へと悪化 → 「減益幅の拡大」が投資家心理を冷やした。

2. 通期業績のハードルが高い

• 通期営業利益予想は 265億円（前年比+5.9%増） の増益見通し。
• しかし、第3四半期の進捗率は 約67.2%（178億円 / 265億円） → 「第4四半期での巻き返しが必要」という状況。
• 過去の傾向から第4四半期は利益を出しやすいものの、「本当に計画達成できるのか？」という懸念 が広がった。

3. 値上げの影響で大型容器の販売が鈍化

• 値上げによる消費減退 が、特に大型容器（PETボトル）で目立ち始めた。
• 暖冬の影響 もあり、ホット飲料の需要が想定より弱かった可能性も。

📊 投資家の心理：「通期予想は維持したけど、本当に大丈夫？」

• 市場は「通期業績の達成が難しくなるのでは？」と警戒。
• 過去の傾向では第4四半期で巻き返すパターンが多いが、確信を持てる材料が不足していた。
• 決算発表後、失望売りが加速し、短期的に投げ売りが発生。

📉 今後の展開と注目点

• 短期的には下値模索の展開も、売られすぎの反発余地も

  • 12%以上の下落はやや行き過ぎ感あり。
  • 今後、リバウンドが入るか、下落トレンドが続くか要注目。

• 第4四半期で計画通りの利益を確保できるか

  • 暖冬の影響をどこまでカバーできるか？
  • 値上げ後の消費者動向をどうコントロールするか？
  • 海外事業の売上拡大がどこまで利益貢献するか？

• 投資家の信頼回復には、通期目標達成が必須

  • 計画達成が見えてくれば、株価の戻りも期待できる。
  • しかし、第4四半期で期待外れの結果になれば、さらなる下落リスクも。

📌 結論：「通期計画達成への不安が投資家を動かした」

• 決算発表後に「増益予想を維持」したが、進捗率と減益幅の拡大が嫌気された。
• 市場の反応は厳しく、短期的には投げ売りが発生。
• 今後の焦点は、第4四半期の利益確保と消費鈍化の克服！

📢 投資家としては、今後の業績動向に注目しながら、反発の兆しが見えるか慎重に見極める局面。

📊 伊藤園のPER・PBRをユーモアを交えて解説！

📌 現在の数値（2025年3月4日終値時点）

• PER（株価収益率）：20.1倍
• PBR（株価純資産倍率）：1.87倍

🔍 PER（株価収益率）：「20.1倍って、どうなの？」

💡 「あなたが伊藤園を何年でモトを取れるか！？」

• PER 20.1倍 とは、「伊藤園の純利益が毎年同じなら、20.1年で株価分の利益を稼ぐ という計算」。
• 例えば、1本150円の「お〜いお茶」を買ったとして、20.1倍すると… 3,015円！
  → 「お〜いお茶」20本分くらいの価値がある株！
• 「成長企業ならPERが高めでも期待値がある」 が、伊藤園は安定成長型。
  → つまり、「決して高すぎるわけじゃないが、爆発的成長を期待する水準でもない！」

✅ 結論：「伊藤園は、成長もそこそこ期待されてるけど、割安感はあまりない！」

🔍 PBR（株価純資産倍率）：「1.87倍って、お得？」

💡 「伊藤園を丸ごと買ったとき、どのくらいの価値があるの？」

• PBR 1.87倍 とは、「伊藤園の純資産（会社の価値）を1.87倍で買う」ということ。
• 例えば、「タリーズコーヒーで1杯600円のコーヒーを買ったら、実際の価値は320円くらいだった」みたいな話。 → 「え、ちょっと高くない？」ってなるかもしれない。
• PBR 1倍未満なら、企業価値よりも安く買える（割安） と言われるが、伊藤園は1.87倍なので「ちょい割高」。
• ただし、「ブランド力・安定成長・配当増加」の期待込みで、これくらいの倍率は食品業界では普通レベル。

✅ 結論：「ちょっと高めのブランド料込みの価格！」

📌 まとめ：「伊藤園の株価は、ちょっと高級な緑茶？」

• PER 20.1倍 → 「お茶は長生き、伊藤園の利益も長期目線で！」
  → 「即回収はできないけど、安定してるからじっくり持てる！」
• PBR 1.87倍 → 「ブランド料込みの価格設定！」
  → 「割安感はないけど、会社の価値はしっかりしてる！」

💡 結論：「安定感があるけど、めちゃくちゃお買い得ってわけじゃない！」
→ まるで「高級茶葉の伊藤園」らしい、安心だけどちょっとお高めな銘柄！ 🍵✨

📊 伊藤園の普通株式＆第1種優先株式の配当金と利回りを解説！

📌 2025年4月期（予想）配当金

🍵 配当金の違い：「普通のお茶 vs. 優先されたお茶」

💡 「伊藤園の配当は、まるでお茶のグレードみたい？」

• 普通株（2593）は年間44円の配当！

  • 例えるなら、コンビニで買える 「お〜いお茶（ペットボトル）」。
  • 安定して美味しいけど、特別感はあまりない。

• 優先株（25935）は年間56円の配当！

  • これは、「京都の高級茶屋で出てくる玉露」。
  • 普通株よりもリッチな配当がもらえるけど、議決権はなし！
  • つまり、伊藤園の経営に口出しせず、お茶（配当）をゆっくり楽しむスタイル。

✅ ポイント：「配当だけ欲しいなら優先株、株主総会で発言したいなら普通株！」

📈 配当利回り：「お茶をどれだけ楽しめるか？」

💡 「この株、どれだけお得？」

1. 普通株（2593）の利回り

• **配当利回り 44円 ÷ 2,965.5円（終値） = ** 約1.48%
• 例えるなら、「お〜いお茶の紙パック（100円）」。
  • 安心して飲めるけど、めちゃくちゃお得ってわけでもない。

2. 優先株（25935）の利回り

• 配当利回り 56円 ÷1,812 = 約3.09%
• 例えるなら、「特選玉露（300円）」。
  • ちょっと贅沢だけど、その分ちゃんとリターンがある。

✅ 結論：「ガッツリ高配当じゃないけど、安定感は抜群！」

• 伊藤園の配当利回りは控えめだけど、長く持つなら良い選択肢。
• まるで「健康に良い緑茶のように、じわじわ効いてくる安定銘柄」！

📌 まとめ：「伊藤園の配当は、健康志向の投資向け！」

• 普通株は、そこそこの配当と株主総会の参加権付き（ノーマル緑茶）。
• 優先株は、配当が多いけど議決権なし（プレミアム玉露）。
• どちらも「長期的な健康（投資）」にはピッタリ！

💡 「伊藤園の配当は、まるで毎日飲む緑茶のように、じわじわ資産を育ててくれる！」 🍵✨

📌 ① 営業利益率：「どれだけ効率よく儲けているか？」

💡 「売上の中から、利益がどれくらい残るの？」

• 2025年4月期の営業利益率は 5.68%（予想）！
• つまり 「100円のお茶を売って、約5.7円が営業利益！」
  • あれ？ちょっと薄利じゃない？と思うかもしれませんが、食品・飲料業界ではこれが普通と思ったほうが良いかも。
    • 伊藤園 → 5.68%（お茶は薄利多売！）✅ 結論：「お茶の利益率は高くないけど、着実に稼いでる！」 → まさに「毎日飲める緑茶のような、堅実経営🍵」

📌 ② ROE（自己資本利益率）：「株主のお金をどれだけ増やしてる？」

💡 「投資したお金がどれだけ効率よく増える？」

• 2025年4月期のROE（予想）は 9.88%！
  • ROEとは「株主が投資した資本をどれだけ活用して利益を出せているか」を示す指標。
  • 10%以上なら優秀とされるので、伊藤園は「あとちょっと！」のところ。

✅ 結論：「もう少しで優秀企業の仲間入り！」 → まるで 「あと一煎（せん）分飲めるのに、急須の茶葉がギリギリ足りない！」 みたいな惜しさ！

📌 ③ ROA（総資産利益率）：「会社の全資産をどれだけ効率よく回してる？」

💡 「伊藤園が持ってる資産（工場・ブランド・人材）をどれだけ有効活用してる？」

• 2025年4月期のROA（予想）は 5.20%！
  • 企業が持っている資産を活用して、どれだけ利益を生み出しているかを示す指標。
  • 一般的に 5%以上あれば良いと言われる ので、伊藤園は合格点！

✅ 結論：「資産をしっかり活用して、無駄なく利益を生んでいる！」 → まさに 「急須で最後の一滴までお茶を抽出する技術！」 のように効率的！🍵

💡 結論：「伊藤園は、一気に儲けるタイプではなく、長くじっくり稼ぐ堅実企業！」 → 「飲んで健康、お茶投資で資産もじわじわ増える！」 🍵✨

株主優待

📅 権利確定日：毎年4月末

✅ 対象：普通株主（2593）＆優先株主（25935） → 普通株と優先株の株数は合算せず、それぞれ別に優待がもらえる！

🍵 もらえる優待：「お茶とジュースの福袋！」

• 1,500円分の飲料セット なら、スーパーで買うと約10〜12本分！
• 3,000円分なら約20本！
  → 「毎日1本、優待ドリンク生活！」 も夢じゃない！？✨

📌 もらえる商品の一例

📦「お〜いお茶」「むぎ茶」「1日分の野菜」「タリーズコーヒー」「青汁」など、伊藤園の商品が詰め合わせで届く！
💡 「健康志向の人にも嬉しい！」 野菜ジュースや黒酢ドリンクもラインナップ！

💰 優待＆配当をお得に狙うなら、優先株もアリ！

「議決権？そんなのいらん！配当と優待だけくれ！」という人にピッタリなのが…

🟢 【第1種優先株（25935）】！
✅ 普通株と同じ優待がもらえる！
✅ 配当が普通株（44円）より優遇されて56円！
✅ 株価は普通株より安いので、配当利回りが高くなる！

📌 例えば…

✅ 「配当＆優待だけ狙うなら、優先株（25935）のほうがお得！」

💡 「お茶を飲みながら、長期保有でじっくり資産を育てていきましょう！」 🍵✨

財務

① 自己資本比率：「お茶屋の足腰、どれだけ強い？」

💡 「会社の資金のうち、どれだけ自前で持っているか？」

• 2025年4月期（3Q）の自己資本比率は 52.6%！
• 自己資本比率が50%以上なら財務的に健全！（優良企業の目安）

✅ 結論：「伊藤園は、安定した自己資本を持つ、筋肉質な経営体質！」
→ 例えるなら「毎日緑茶を飲んで、内側から健康を維持してる企業🍵」

② 剰余金：「お茶の貯金、どれくらいある？」

💡 「過去の利益をどれだけ貯め込んでる？」

• 剰余金 1,550億円
• ここから配当や設備投資を賄う。
• 剰余金が増えているということは、会社が着実に利益を積み上げている証拠！

✅ 結論：「伊藤園はお茶を売って、しっかり貯金もしてる！」
→ 例えるなら「おばあちゃんのへそくり！何かあっても安心！」💰

③ 有利子負債倍率：「お茶屋の借金体質は？」

💡 「借金どれくらいあるの？無理なく返せる？」

• 2025年4月期の有利子負債倍率は 0.43倍
• 0.5倍以下なら、借金が少なく健全経営！

✅ 結論：「伊藤園はほぼ無借金で、財務の安定感は抜群！」
→ 例えるなら「節約上手な緑茶好き、無駄遣いせずにコツコツ貯める！」🍵💰

💡 結論：「伊藤園はまるで緑茶のように、じわじわと強くなる堅実経営！」 → 「財務体質が超健全なので、長期投資にはピッタリ！」 🍵✨

伊藤園のまとめ

第3四半期の結果

• 売上高：3,608億円（前年同期比 +4.2%）
• 営業利益：178億円（前年同期比 ▲18.2%）
• 経常利益：182億円（前年同期比 ▲20.6%）
• 最終利益：113億円（前年同期比 ▲20.2%）
• 要因：販管費・原材料費の増加、値上げによる大型容器の販売鈍化

通期業績予想（2025年4月期）

• 売上高：4,666億円（前年同期比 +2.8%）
• 営業利益：265億円（前年同期比 +5.9%）
• 経常利益：267億円（前年同期比 +0.1%）
• 最終利益：172億円（前年同期比 +9.9%）
• 進捗率：営業利益は約67% → 第4四半期での巻き返しが必要

株価と株価指標（2025年3月4日終値）

• 株価：2,965.5円（▲12.81%の急落）
• PER：20.1倍（割高感はないが、成長期待も限定的）
• PBR：1.87倍（ブランド価値込みの評価）
• 要因：第3四半期の営業減益、通期予想達成への不透明感

株主優待（4月末権利確定）

• 100株以上：1,500円相当の自社製品（お茶・ジュース）
• 1,000株以上：3,000円相当の自社製品
• 普通株・優先株ともに対象！（合算せず、それぞれで優待獲得可）
• 優先株（25935）は議決権なしだが配当が多く、優待狙いに最適！

財務（2025年4月期 第3四半期時点）

• 自己資本比率：52.6%（財務の安定性◎）
• 剰余金：1,550億円（しっかり貯金！）
• 有利子負債倍率：0.43倍（借金少なく、健全経営）

💡 総評：「堅実な財務基盤のもと、お茶のようにじわじわ成長する企業！」 🍵✨

伊藤園の第3四半期決算は売上増も営業減益で、コスト増が響き市場の期待を裏切る形に。特に原材料費や販管費の上昇が収益を圧迫し、通期業績達成へのハードルが高まったことで株価は急落。一方で、自己資本比率52.6%と財務は健全で、剰余金1,550億円を蓄えつつ安定経営を維持。株主優待や高配当の優先株も魅力があり、長期投資には向く企業。第4四半期での巻き返しと、今後のコストコントロールが鍵となるかなと！

今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)