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【INPEX:1605】決算を解説!石油・天然ガス分野への成長投資へ!

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  • 鉱業業界について知りたい人
  • INPEXを投資対象に考えている人
  • INPEXについて知りたい人

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高配当が好きな私は日々、企業の分析を行っています(^^)

 

今回は、私の持ち株でもある、『INPEX』について解説したいと思います(^^)

 

以前は、『国際石油開発帝石』という商号でしたが、21年4月1日に商号を『INPEX』に変更しています。

 

2020年の春には歴史的な原油安で各社は打撃を受けましたが、最近は原油価格も高騰してきて、鉱業、石油、石炭業界の利益は復調してきており、INPEXも例外ではありません。

 

INPEXはコロナ下ですごい勢いで株価下落していたときに、平均取得単価550円くらいで購入した銘柄です(^^)

 

当時は株価下落真っ只中でしたが、企業分析をした結果、複数回ナンピンしていました(^^)

 

現在でも高配当として紹介できるINPEXについて解説していきたいと思います。

 

INPEXの株を購入しようかと思っている人の参考になれば幸いです。

 

石油業界についてまとめていますので、詳しく知りたい人は、下記もご覧ください(^^)

石油業界を考察!コロナ下で燃料需要が減少。投資計画見直しで生き残りをかける、関連株の紹介!

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INPEXの企業分析

企業概要

  • 2008年『国際石油開発』と『帝国石油』が合併してできた企業
  • 日本最大級の石油・天然ガスの開発企業
  • 世界各地で石油・天然ガスの探鉱し、開発、生産販売をしている
  • 日本最大の埋蔵量・生産量規模を誇る
  • 再生可能エネルギーは、地熱発電、ソーラー水素プラントに取り組む
  • 筆頭株主は日本政府(約18%)
  • 主要取引先にENEOSも含まれる

 

INPEXは日本最大級の原油・天然ガスの開発生産企業で、他の石油開発企業としては、『石油資源開発【1662】』や『三井石油開発(三井物産子会社)』などがあります。

 

INPEXは特に、豪州で大型ガス田開発、LNG(液化天然ガス)事業を推進していたり、アラブ首長国連邦でクリーンアンモニア製造事業を展開しています。

 

決算説明会資料より引用

 

また、浮体式洋上風力発電に意欲をみせています。

 

地面に設置する着床式と異なり、風車を海に浮かべます。

 

水深50メートル以上の海に適した浮体式は、日本のような近海の水深が深い地域での導入余地があり、長崎県で事業化する計画となっています。

 

INPEXの業績

四半期の業績推移

銘柄スカウターより引用

 

四半期ごとの売上高と営業利益のグラフです。

 

コロナショック時に一番打撃を受けた、2020年度の第2四半期以降、業績がV字で回復してきているのがわかります。

 

kabutanより引用

 

21年度の第4四半期は、前期比で、売上高は2.2倍の増加、営業益は3.3倍の増加、経常益は3.9倍の増加、最終益は6.2倍の増加となりました。

 

20年の4月~6月が業績の底で、その時と比較すると大幅に業績が回復しています。

 

2021年12月期:従来予想との比較

kabutanより引用

 

2021年11月に発表した従来予想と、今回の決算を比較してみたいと思います。

 

売上高、営業益、経常益、最終益ともに上振れする形での着地となりました。

 

特に最終益にあたっては20%以上も上振れしていました。

 

売上高、営業益に至っては、予想通りでした。

 

2021年12月期の結果

kabutanより引用

 

2021年12月期は前期比で売上高は61.4%の増加、営業益は2.4倍の増加、経常益は2.6倍の増加、最終益は黒字転換となりました。

 

配当金に関しては前期の年間24円から48円と2倍になりました。

 

辛抱していた、ホルダーの皆さん、おめでとうございます(^^)

 

通期の業績推移

銘柄スカウターより引用

 

通期の売上高と営業利益のグラフです。

 

2021年度はV字回復と素晴らしい結果となりましたが、2022年度もさらに良い業績予想を発表しています。

 

2022年12月期の予測

kabutanより引用

 

2022年12月期の業績予想は、前期比で売上高は23.8%の増加、営業益は21.2%の増加、経常益は25.3%の増加、最終益は12.1%の増加となる予想を発表しています。

 

最終益に関しては2021年度に2008年の統合以来、過去最高利益を更新したと上田社長もお話しされていました。

 

過去最高益を更新しましたが、2022年度はさらに更新する予想をしています。

 

kabutanより引用

 

そして、売上高、経常益も過去最高を更新する予想となっています。

 

売上高は2014年の1兆3346億円から、経常益は2012年の7670億円からの更新を予想しています。

 

INPEXの株価と配当

INPEXの株価

 

kabutanより引用

 

2022年2月13日時点での月足チャートです。

 

コロナショック前の1200円を回復しそうなチャートとなっています。

 

直近では、株価が急激に上昇してきたので、ある程度利益確定はあると思いますが、今後は1200円の壁、さらには1500円の壁に挑戦してもらいたいです(^^)

 

INPEXの配当

銘柄スカウターより引用

 

2021年度の48円から6円増配の54円を予想しています。

 

配当金に関しても過去最高の配当になります。

 

ちなみに、中間に27円、期末に27円の合計54円となっています。

 

利回り

銘柄スカウターより引用

 

配当利回りは株価の急上昇がありましたが、増配も発表されたため、4.7%前後となっています。

 

直近の株価と配当金を照らし合わせても、高配当な状態にあります。

 

底値付近で購入できた方は10%を超える利回りをとれているのではないでしょうか(^^)

 

配当性向

銘柄スカウターより引用

 

2021年の配当性向は31.2%でした。

 

2022年は1株配当が54円で、1株益が180.3円を予想しているので、計算すると配当性向は29.9%くらいになりそうです。

 

決算説明会資料より引用

 

2021年度までの中期経営での還元方針は、配当性向は30%以上を想定していました。

 

2022年から2024年までの3か年の中期経営計画によると、株主還元は、『安定的な配当を基本としつつ、業績の成長に応じて、株主還元を強化する』としています。

 

業績が悪化した場合でも配当金の下限は30円とし、『総還元性向』40%以上を目指しているということです。

 



 

INPEXの株主優待

ホームページより引用

 

オリジナルデザインQUOカード、LNG施設の見学

 

株主優待はQUOカード直江津LNG基地の見学です。

 

株主優待は2019年より開始されました。

 

100株で抽選ではありますが、LNG基地の見学ができます。

 

普段できない体験なので、小さいお子さんがいる家庭には良いと思いますが、2021年は中止となっています。

 

QUOカードは最低限、400株以上持っていないともらえません。

 

かつ、1年以上持っていないと権利を得られませんので、株主優待も狙っていく方は長期保有が前提となります。

 

INPEXのキャッシュフローと財務

kabutanより引用

 

営業キャッシュフローは、4454億円と前期比で大幅増加しているので、本業で稼ぐことが出来ています。

 

投資キャッシュフローのマイナスが多いという事は、設備投資など将来の利益につながる活動に資金を使用しています。

 

財務キャッシュフローは、前期はプラス計上になっていましたが、当期はマイナス計上なので、借金を返済していることがわかります。

 

kabutanより引用

 

2021年度終了時点での自己資本比率は60.6%と再び60%台になっています。

 

利益剰余金は増え、有利子負債倍率は0.38倍と改善しています。

 

前期は大きく自己資本を減らしましたが、回復したことがこの財務実績をみてわかります(^^)

 

INPEXのまとめ

【まとめ】

  • 日本最大級の石油・天然ガスの開発企業
  • 2021年度は赤字からのV字回復を達成!
  • 2022年度は過去最高業績を予想
  • 指標的には割安なバリュー株

 

2021年12月期の決算を発表したINPEXを解説しました(^^)

 

世界的な脱炭素の流れで石油需要が大幅に減少していく見通しのなか、石油依存からの脱却など業態変化の加速当面の課題になります。

 

イクシスLNGの安定操業の達成により、石油・天然ガス分野のポートフォリオの強化と生産効率を向上させました。

 

オランダの洋上風力事業の取得などにより、再生可能エネルギーを含む事業のスライド対応を進め、事業面での目標を大きく進展させたINPEX。

 

今後も追いかけていきたいと思います(^^)

 

今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)

 


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