こんな方におすすめ
- 安定した収入源を求めている人
- 投資知識の向上をしたい人
- 投資判断の材料が欲しい人
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安定した収入源を求めている人、投資知識の向上をしたい人、投資判断の材料が欲しい人の参考になれば幸いです
Contents
① 【稼ぐ力】利益は目標の85％に到達！「実態」の利益はどう？
まず、4月から12月までの9ヶ月間でどれくらい稼いだかを確認します。注目すべきは、会計上の利益だけでなく、一過性の影響を除いた「本当の稼ぐ力」です。
主要指標の確認（億円）
| 指標 | 当期実績 | 前年比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 純利益 | 4,323 | +71 | IFRS親会社株主帰属 |
| 進捗率 | 85% | — | 修正前目標5,100億円基準 |
| 実態純利益 | 3,500 | △10 | 一過性要因を除いた利益 |
| 基礎営業CF | 4,039 | △607 | 本業で現金を稼ぐ力 |
初心者の方向けの解説： 1年間のゴール（通期目標）に対して、現時点でどの程度まで到達したかを示すのが「進捗率」です。今回は第3四半期（1年間の4分の3）が経過した時点なので、目安となる75%を大きく上回る**85%**に到達しました。
ここで大切なのは、利益の内訳です。今回の「純利益（4,323億円）」には、国内不動産事業の統合に伴う評価益（約765億円）など、合計で約823億円の一過性利益が含まれています。 これらを除いた「実態純利益（3,500億円）」は、前年とほぼ変わらない水準を維持しています。資源価格の下落による利益の落ち込みを、食品や機械といった「非資源分野」がしっかりカバーしており、非常に粘り強い稼ぎ方をしていると言えます。
また、配当の原資となる「キャッシュフロー（基礎営業CF）」も4,000億円を超えており、株主還元を支えるための現金創出力もしっかり維持されています。
② 【お財布への還元】増配と自社株買いの「株主還元」を深掘り
高配当株投資家にとって、今回の決算で最も注目すべきポイントが還元方針の強化です。丸紅は「稼いだ利益をしっかり株主に返す」姿勢を数字で証明しました。
1. 配当金の修正：年間100円から107.5円へ
丸紅は今回、1株あたりの年間配当予想を7.5円増配することを発表しました。
- 中間配当：50.0円（支払い済み）
- 期末配当：57.5円（前回予想：50.0円から+7.5円）
- 年間合計：107.5円
増配のロジック： 丸紅は中期経営戦略「GC2027」において、利益成長に合わせて増配していく**「累進配当」**を基本方針としています。今回、年間の利益目標を5,100億円から5,400億円へと上方修正したことに伴い、この方針に従って配当金も引き上げられました。
2. 追加の自社株買い：150億円
機動的な資本政策の一環として、追加で150億円（または500万株）を上限とする自己株式の取得を決定しました。
- 取得期間： 2026年2月5日 〜 2026年6月30日
この自社株買いには、市場に出回る株数を減らすことで1株あたりの価値を高め、資本効率（ROE）を向上させる狙いがあります。
3. 総還元性向は「約43%」に向上
投資家が重視する「利益の何％を株主に返すか」という指標（総還元性向）は、今回の配当・自社株買いの強化により、2025年度見通しで**約43%**にまで達します。 これは、期初に目標として掲げていた「40%程度」を上回る水準であり、丸紅の「株主重視」の姿勢が非常に明確に示されました。
初心者の方向けの解説： 「増配」は現金が直接もらえる嬉しいニュースですが、「自社株買い」も同じくらい重要です。会社が自分の株を買って消去することで、残った株の価値が相対的に上がり、株価のサポートになります。 「利益が増えたら、当初の予定以上の割合で株主に還元する」というこの決定は、投資家にとって非常にポジティブなサインです。
③ 【予想の変化】利益目標を300億円上方修正！
今回の決算における最大のトピックの一つが、1年間の利益目標の上方修正です。単に「全体で増えた」というだけでなく、部門別の修正理由を詳しく見ると、丸紅の「本当の強み」が見えてきます。
通期利益予想の修正（億円）
| 項目 | 前回予想（11/4） | 今回予想（2/4） | 修正額 | 修正率 |
|---|---|---|---|---|
| 連結純利益 | 5,100 | 5,400 | +300 | +5.9% |
部門別の主な修正内容（引き上げ要因）
- 金属（+210億円）： 今回の修正を牽引した最大の功労者です。チリのセンチネラ銅鉱山の拡張プロジェクトなどが寄与し、銅価格の上昇を追い風に大きく利益を伸ばす見通しです。
- エアロスペース・モビリティ（+70億円）： 航空機関連や北米・英国などのモビリティ事業が非常に堅調です。
- 金融・リース・不動産（+40億円）： リース関連事業の利益が想定以上に積み上がっています。
慎重な見通し（引き下げ要因）
- エネルギー・化学品（△60億円）： トレード事業などで第3四半期までの進捗が鈍く、慎重に下方修正しました。
- 電力・インフラサービス（△60億円）： インドネシアの地熱発電事業における減損（評価の引き下げ）などを考慮した修正です。
初心者の方向けの解説： 全ての部門が絶好調というわけではありません。しかし、石炭や電力事業などで発生したマイナス（苦戦している部分）を、好調な銅（資源）や航空機・金融（非資源）がしっかりとカバーし、全体としてプラス300億円の結果を出しました。
他の大手商社が様子見（据え置き）を選択する場面も多い中で、丸紅がこのタイミングで目標を高く設定し直したことは、本業の「稼ぐ力」への強い自信の表れであり、長期投資家にとって大きな安心材料となります。
④ 【好調の理由】「不動産」と「戦略事業」のダブルエンジン
今回の好調を支えたのは、戦略的な資産入れ替えによる「一過性の利益」と、中長期で稼ぐ「戦略プラットフォーム事業」の成長という両輪です。
1. 非資源分野：資産入れ替えによる巨額利益と本業の成長
- 不動産（金融・リース・不動産部門）： 第一生命ホールディングスとの国内不動産事業統合により、約765億円（税後）の評価益を計上しました。これが純利益を押し上げた最大の要因です。
- 航空機（エアロスペース・モビリティ部門）： 航空機部品の売買や中古機体のアフターマーケット事業が非常に好調です。
- 自動車ローン（金融・リース・不動産部門）： 北米での中古車販売金融（Nowlake社）やフリートマネジメント（Wheels社）が堅実な収益源となっています。
- 食品・アグリ： ブラジルやベトナムでのインスタントコーヒー製造、米国での肥料卸売（MacroSource社）などが利益に貢献しました。
2. 資源分野：銅が石炭・鉄鉱石の落ち込みをカバー
- 銅（金属部門）： 商品価格の上昇に加え、チリの銅事業が好調で、大幅な増益を達成しました。
- 石炭・鉄鉱石（金属部門）： 価格の下落によりオーストラリアの原料炭・鉄鉱石事業は減益となりましたが、好調な銅事業がその穴を埋める形となりました。
3. 注目の「戦略プラットフォーム型事業」
丸紅が今後成長の柱として注力している「戦略プラットフォーム型事業（航空機、北米モビリティ、農業資材、ITなど）」の合計利益は、前年同期比で**+107億円の増益（合計976億円）**となりました。一過性の利益に頼らない、会社全体の「基礎体力」が着実に向上していることが、数字で明確に示されています。
初心者の方向けの解説： 丸紅はいま、不動産事業などの「持っている資産の整理」で一時的に大きな利益を出しつつ、航空機や農業など「景気に左右されにくい分野」で毎日コツコツ稼ぐ力を、前年以上に高めています。 「石炭の価格が下がっても、他のビジネスがそれを上回るスピードで成長している」という事実は、私たち投資家にとって最大の安心材料と言えます。
⑤ 【安心材料】「累進配当」の継続と財務の健全化
最後に、長期投資家として安心して株を持ち続けるための「守り」の部分をチェックしましょう。
1. 「累進配当」への強いコミットメント
丸紅は中期経営戦略「GC2027」（2026年3月期〜2028年3月期）において、累進配当の継続を宣言しています。
- 累進配当とは： 期間中、「減配をしない（配当を維持する）」または「利益の成長に合わせて増配する」という約束です。 今回、利益目標の上方修正に合わせて即座に増配を決定したことは、この方針を誠実に実行している強力な証拠といえます。
2. 世界的な評価（格付け）の向上
2025年11月、世界的な格付機関であるS&P（スタンダード＆プアーズ）が、丸紅の格付けを「BBB+」から「A-」へと格上げしました。 「A-」への格上げは、世界的な信頼が高まったことを意味します。これにより、会社はより低い金利コストで資金を調達できるようになり、収益性の向上と経営の安定感に直結します。
3. 財務体質の着実な改善
- ネットDEレシオ：0.53倍（前期末の0.54倍からさらに改善） ネットDEレシオとは、会社の「純粋な借金」と「自分の持っているお金」のバランスです。数値が低いほど財務が健全とされます。丸紅は稼いだ利益を積み上げることで、この指標を着実に改善させています。
4. 時価総額目標の「前倒し」達成へ
丸紅は、企業価値の目安である「時価総額10兆円超」という目標の達成時期を、当初の「2030年度まで」から、「2027年度末まで」に3年も前倒ししました。 これは、経営陣が現在の成長スピードと「稼ぐ力」に強い自信を持っていることの表れであり、長期投資家にとって非常に心強いメッセージです。
まとめ
丸紅の第3四半期決算は、文句なしの「満点」に近い内容でした。
- 稼ぐ力： 進捗率85%と驚異的なスピード。実態利益も資源価格の下落を非資源分野がカバーし、盤石です。
- 還元： 利益成長に合わせた「累進配当」を即実行。年間107.5円への増配と追加の自社株買いにより、総還元性向は約43%という高水準です。
- 予想： 年間利益目標を5,400億円に上方修正。特に「銅」や「航空機・金融」といった戦略分野が全体を力強く牽引しています。
- 理由： 国内不動産事業の統合といった大きな戦略の結実と、戦略プラットフォーム事業の着実な成長が両輪となっています。
- 安心： 「累進配当」という最大のお守りを掲げ、世界的な格付けも「A-」に向上。財務面でも死角が見当たらない健全な状況です。
今回の決算を受け、丸紅は「稼ぐ力」と「株主への誠実さ」の両面で、改めてその魅力を証明した形となりました。
※本記事は、丸紅株式会社が2026年2月4日に開示した「2026年3月期 第3四半期決算短信」および「決算説明資料」に基づき作成しています。投資の最終判断はご自身で行ってください。
今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)