こんな方におすすめ
- 安定した収入源を求めている人
- 投資知識の向上をしたい人
- 投資判断の材料が欲しい人
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安定した収入源を求めている人、投資知識の向上をしたい人、投資判断の材料が欲しい人の参考になれば幸いです
Contents
■ 明治の株主優待が届きました
2025年3月末の権利分の株主優待が、10月末ごろに届きました。
半年以上前の権利なので、正直すっかり忘れていたところに届き、
思いがけないプレゼントのようで嬉しさ倍増でした。
私は100株保有なので、優待内容は1,500円相当の詰め合わせ。
茶色いチョコレートをモチーフにした上品な箱の中には、
お菓子が5種類入っていました。
ラインナップは、
カール、果汁グミ（ミニサイズ）、HELLO PANDA、きのこの山、ミルクチョコレート。
特に「ハローパンダ」はシンガポール製造・販売の特別輸入品という記載があり、
ちょっとした海外感も味わえるのが面白いポイントです。
そして開けてみて驚いたのが、
これに加えて「明治プロバイオヨーグルトギフト券」が同封されていたこと。
このギフト券では、
R-1、LG21、PA-3、脂肪対策ヨーグルト、Wのスキンケアヨーグルト
といった明治の代表的なヨーグルトシリーズの中から、
4個分と引き換えができる内容になっています。
うっかり期限を忘れがちなので、早めに交換しておくのがオススメです。
このギフト券まで含めて、1,500円相当という内容。
実際に手に取ってみると、かなり満足感があります。
ちなみに、保有株数によって金額が変わります。
100株で1,500円相当、
200株で2,500円相当、
1,000株で5,500円相当の詰め合わせになります。
さらに封入物として、
・「チョコレート効果」大容量ボックスの特別販売案内
・「メイバランス」ギフトボックスの特別販売案内
・明治グループの主要製品ラインナップを紹介する冊子
なども同封されていました。
優待をきっかけに、自社商品の魅力を再発見してもらおうという意図が伝わりますね。
■ 優待から見える株主還元への姿勢
明治ホールディングスは「優待でお菓子を配ってくれる会社」というよりも、「個人株主をちゃんと味方にしたい会社」です。
実際、配当や自社株買いを含めた株主還元のスタンスはかなりはっきり宣言されています。
ここではその中身を3つの角度からまとめます。
1. 連続増配の実績はかなり長い
明治は毎年の配当をコツコツ引き上げてきました。
・2010年3月期の年間配当は1株あたり20円
・2024年3月期には95円
・2025年3月期には100円
・2026年3月期は105円を予定、と案内されています。
つまり、配当は10数年かけて5倍以上に増えているイメージです。
この「毎年ちょっとずつでも増やす」というスタイルはブレていません。
この流れから、明治自身は“連続増配”を強く打ち出していて、直近のIR資料では「連続増配を続けている」というメッセージを明確にしています。
2. 株主還元方針は“配当だけ”じゃない
ここが明治の今いちばん重要なアップデートです。
明治は中期経営計画（現在の「2026中期経営計画」）の中で、はっきりこう宣言しています。
「総還元性向50％以上を下限とする」。
この“総還元性向”というのは、単なる配当性向ではありません。
・株主に支払う配当
＋
・会社が市場で買い戻して消す自己株式（自社株買い）
この2つを合計して「株主にどれだけ利益を返しているか」を示した比率です。
つまり明治は「利益の半分以上は、配当と自社株買いで株主に返します」と約束している、ということになります。
これって実はかなり強い宣言なんですよ。
普通は「配当性向30％くらいを目安に…」みたいな会社が多いところで、明治は“50％以上を下限”とまで言っている。
しかも配当だけじゃなくて自社株買いまで含める、というのが今の明治のスタンスです。
実際に、明治は直近の期で配当を増やすだけでなく、自己株式の取得・消却も行っており、結果として配当性向ベースでも50％を超える水準になっています（2025年3月期の配当性向は53.7％という開示あり）。
つまりこれは“言ってるだけ”ではなく、もう実行に入っている政策です。
3. なぜそこまで株主に返せるのか？
ここが優待とつながります。
明治は財務体質がめちゃくちゃ安定しています。
・自己資本比率は60％台
・有利子負債倍率は0.1倍前後と極めて低い（＝ほぼ借金に依存していない）
・剰余金は6,000億円規模まで積み上がっている、という水準です。
こうした体力があるから、
「配当を増やす」＋「自社株を買って消す」＋「優待で株主との接点も維持する」
という三本立てができるわけです。
つまり、優待は“お菓子セットでちょっと嬉しい”で終わりじゃない。
裏側には、
・長期で保有してくれる個人株主を大事にしたい
・株を「売って終わり」じゃなく「持って応援してほしい」
というメッセージがちゃんとある。
明治は、そこをはっきり政策として打ち出してきています。
■ 投資家目線で見た明治の魅力
株主優待をきっかけに改めて企業を見直してみると、
明治の魅力は“お菓子やヨーグルト”だけではなく、
長期で安心して持てるディフェンシブ株としての強さ にあります。
まずは利回りの面から。
2025年10月時点の株価はおよそ3,000円前後、
2026年3月期の年間配当は105円が予定されています。
上記は10月24日時点での株価をベースにすると、配当利回りは3.5％。
食品メーカーとしては高めの部類に入ります。
さらに、株主優待（1,500円相当）を加味すると、
実質利回りは4％になります。
生活に身近な企業から定期的に配当と優待を受け取れる安心感は、
やはり明治の魅力のひとつです。
もちろん、医薬品部門の伸び悩みや海外展開の遅れといった課題はありますが、
その分、食品事業の底堅さ が全体を支えています。
ヨーグルトやチョコレートといった定番ブランドが
生活必需品として根強く支持されている点も、
ディフェンシブ株としての安心材料です。
このように、明治は「値上がり益を狙う株」というよりも、
安定配当と優待を楽しみながら長く保有できる株。
家計にも気持ちにも、じんわり効いてくるタイプの銘柄です。
■ 次の注目は「11月13日の中間決算」
株主優待と配当を通じて“株主還元の強さ”を再確認できた明治ですが、
次に注目したいのは、2025年11月13日に予定されている中間決算発表 です。
前回（第1四半期）は、
・食品は堅調だったものの、医薬品が苦戦
・営業利益・経常利益ともに二桁減益
という結果でした。
そのため、今回の中間決算では「下期にどこまで巻き返せるか」が焦点となります。
特に注目したいのは次の3点です。
-
① 医薬品事業の回復具合
抗菌薬やワクチンなどの主力製品がどれだけ持ち直しているか。
また、新製品や海外子会社の改善がどこまで進んでいるか。 -
② 食品事業の価格改定効果と販売動向
チョコレートやヨーグルトなど、価格改定後の販売が安定しているか。
値上げによる利益率改善が継続しているかどうかも見どころです。 -
③ 通期見通しの据え置き・修正判断
現時点では「売上＋3.5％、営業利益＋7.4％の増益予想」を維持していますが、
中間決算で進捗率が想定を下回れば、下方修正の可能性もあります。
逆に、医薬品の回復が確認できれば、安心感が広がる展開になるでしょう。
また、財務の安定性は依然として高く、
有利子負債倍率0.1倍前後、自己資本比率60％超という“鉄壁の財務体質”に変わりはありません。
そのため、多少の減益でも配当や優待が揺らぐ心配は少ないと思われます。
次の決算では、こうした“安定＋回復”の流れが見えるかどうかがポイントです。
もし数字が上向けば、今の株価（3,000円前後）は割安水準として再評価される可能性もあります。
11月13日の決算をしっかりチェックしながら、
その後の株主還元姿勢（増配・自社株買い）にも注目していきたいところです。
■ まとめ
今回の明治ホールディングス（2269）の株主優待は、
単なる“お菓子の詰め合わせ”にとどまらず、
企業の安定感と株主への誠実さが感じられる内容 でした。
連続増配の流れは続き、
さらに2024年からは「総還元性向50％以上」という、
配当＋自社株買いの両面で株主を重視する明確な方針を掲げています。
こうした姿勢を支えるのは、自己資本比率60％超という“鉄壁の財務体質”。
景気の波や為替、原材料高といった外部要因に左右されにくく、
まさにディフェンシブ株の代表格 といえます。
一方で、医薬品事業の回復や海外展開の強化といった課題も残されています。
このあたりは、11月13日の中間決算でどこまで改善が見えるかに注目です。
優待・配当で株主を大切にしつつ、
成長フェーズへと再びギアを入れられるか——。
安定企業・明治の“次の一歩”に期待したいところです。
🎯 次回予告：
中間決算（11月13日）発表後には、業績の中身と株主還元の最新動向を
あらためて詳しく解説するかもしれません。
今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)