全国保証【7164】過去最高益で増配へ！高収益ビジネスの強みを徹底解説（2025年3月期決算）

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安定した収入源を求めている人、投資知識の向上をしたい人、投資判断の材料が欲しい人の参考になれば幸いです

全国保証の基本情報

• 証券コード：7164

• 業種：その他金融業（信用・保証サービス）

• 市場：東証プライム市場

• 時価総額：約4,374億円（2025年6月18日終値ベース）

• 配当利回り：3.62%（会社予想・年間115円配当、株価3,176円換算）

• コメント：時価総額4,000億円台は東証プライム内では中堅規模。配当利回り3.6%超は市場平均（約2.1%）を上回り、高配当株としてインカム投資家に注目されやすい。

サイズ分類の目安

• 小型株：時価総額 1,000億円未満

• 中型株：1,000億円〜1兆円未満

• 大型株：1兆円以上

を前提としております。

全国保証の企業概要

全国保証株式会社（証券コード：7164）は、住宅ローンに特化した信用保証会社で、個人が住宅を購入するときに銀行などの金融機関と提携して**「保証」を提供するビジネス**を行っています。

🏠 何をしている会社？超かんたんに言うと…

「銀行の保険屋さん」みたいな仕事！

住宅ローンを借りた人が、もし返済できなくなったときに——
全国保証が**代わりに銀行にお金を支払ってくれる（代位弁済）**仕組みです。

📦 具体的な業務内容

💼 どうやって儲けているの？

• 保証を引き受ける際に「保証料」を前受けで受け取るビジネスモデル

• 商品そのものは“保証”という**「言葉」で完結する」ため、原価が極めて低い**

• そのため、営業利益率70〜80%台という驚異の高収益性を実現しています

🏢 どんな特徴がある会社？

• 全国保証単独型モデル（独立系）：特定の銀行の傘下ではなく、どの金融機関とも中立的に提携できるのが強み

• 高収益体質：利益率・ROE・ROAいずれも業界トップ水準

• 高還元経営：配当＋自社株買いで総還元性向70%超を維持

• 成長戦略：M&Aや新規保証商品による債務残高の拡大（2025年3月期は19.46兆円）

💬ひとこと例えるなら…

「全国保証は“保証のお守り”を売るスーパー巫女。祈るだけで高収益、でも倒れたら（返済不能）しっかり身代わりになってくれる信頼感」

景気敏感株 or ディフェンシブ株

全国保証（7164）は、明確にいうと――

✅ ディフェンシブ寄りの銘柄です。ただし「住宅ローン市場の中でのディフェンシブ」と見るのが正確です。

🎯 理由①：ビジネスモデルが「ストック型」

• 保証料は契約時に一括前受けされ、あとは保証期間中コストがほぼかからない。

• 収益の多くが“すでに受け取ったお金”を時の経過とともに利益化する形なので、業績はかなり安定的。

• 「ストックビジネス」特有のブレにくさ＝ディフェンシブ性がある。

🎯 理由②：不況時でも保証ニーズは残る

• 銀行が「貸し倒れリスクを減らしたい」と考える局面（＝不況・先行き不透明）こそ、全国保証の出番。

• 実際、リーマン後やコロナ禍でも業績の落ち込みは軽微。

• 保証は**「金融インフラ」に近い役割**を果たすため、経済変動の影響を受けにくい。

⚠️ ただし「超ディフェンシブ」ではない理由

• 住宅ローン市場の縮小・冷え込み（＝金利上昇・人口減少・住宅着工数減）には弱い。

• 不況が深刻化すると**「新規保証件数が減る」→将来の利益化ペースが鈍る**という形で、じわじわ響く。

• さらに代位弁済率（返済不能時の肩代わり比率）が上がると、損失リスクも出てくる。

特徴（魅力ポイント）

🌟 全国保証の5大魅力ポイント

①【超高利益率】営業利益率70〜80%台

「売上の7〜8割がそのまま利益」という超効率経営！

• 原価がほぼゼロの“保証ビジネス”の特性。

• 銀行や証券会社でもここまで高収益なモデルは稀。

• 2025年3月期は営業利益率73.67%、2026年も70.27%予想。

②【ディフェンシブ性】景気に左右されにくい安定ビジネス

「保証という名の安全ネット」を売るビジネスは不況時も需要あり。

• 銀行にとっても借り手にとっても「安心」のインフラ的存在。

• 保証料は前受け収入なので、将来の利益計上がほぼ“確定済み”。

• 景気後退局面でも業績のブレが小さい。

③【成長性あり】保証債務残高は右肩上がり

「住宅ローン新規保証」＋「M&A」で成長継続中！

• 2025年3月期の保証債務残高は**19.46兆円（前年比+10%）**と過去最高【決算資料より】。

• 地方保証会社のM&AやABL保証など、周辺分野にも積極展開。

• 中期経営計画の「残高20兆円」目標も視野に。

④【高い株主還元】配当＋自社株買いの“ダブルパンチ”

「配当性向50%＋自社株買い」で総還元性向は70%超！

• 2025年3月期：1株配当106円（配当性向44.8%）＋自社株買い約70億円

• 2026年予想：**115円配当（50%）**を予定し、株主ファーストの姿勢が明確

• 長期的に配当は15年で2円→115円と爆増中

⑤【独立系】どこの銀行とも取引できる“中立的な立場”

「全国保証単独型モデル」が他の保証会社と一線を画す！

• 他の保証会社は銀行系（○○銀行系保証など）が多いが、

• 全国保証はどの金融機関にも公平に保証サービスを提供可能。

• 結果：提携先は地方銀行・信用金庫など約500超と圧倒的な網羅率。

💬 一言で言えば…

「利益率の高さは一流企業、安定感はインフラ級、株主還元は高配当系」
全国保証は“地味だけど堅実に稼ぐ優等生”。派手さはないが、投資家にとっては**「安心して持ち続けられる配当株」**としての価値が際立ちます。

EPS・ROE・ROA・営業利益率

EPS（1株当たり利益：1株が稼ぐおこづかい）

• 2010年3月期 24.5円 → 2025年3月期 236.5円へ約10倍成長。

• 毎年ちょっとずつ大きくなる“おこづかい袋”で、株主はお年玉をもらっている気分。

• 2026年3月期は会社予想231.1円（▲2.3%）――「今年はお年玉ちょっと減るかもだけど、まだ分厚いよ」というイメージ。

• ROE（自己資本利益率：自前資金でどれだけ稼げるか＝筋肉質度）

  • 2015年ピーク24.9%→足元13.4%へダイエット中。

  • とはいえ“10%以上ならアスリート体型”と言われる世界で、まだ標準体型以上。

  • 自己資本が増えた分だけ denominator が重くなり“分母太り”が目立つ。配当・自社株買いで適度にシェイプを継続。

• ROA（総資産利益率：持ち物すべてをどれだけ働かせているか＝道具の使いこなし度）

  • 2017年 7.4%を頂点に足元6%台。“道具箱”が大きくなった分、1本あたりの使用頻度がやや低下。

  • 保証残高の積み上げで資産サイドが膨張するため、ROAは自然と薄まる構造。

  • それでも金融業界平均（2〜4%台）を軽く上回り、“道具の達人”ポジションは維持。

営業利益率（売上がどれだけ“丸ごと利益”になるか：カレーのルウ濃度）

• 2011年 23.9% → 2015年 75.9% → 2022年 80.8%と“超高濃度カレー”に到達。

• 2025年 73.7%、2026年予想 70.3%とやや薄まり中。それでも普通の会社の20〜30%よりドロッと濃い。

• 保証料ビジネスは材料費がほぼゼロ。“言葉で保証してお金をもらう”ため、利益が溶けにくいのが強み

  ざっくりまとめ

  • EPS＝株主へのお年玉は右肩上がり、今年は小休止でもまだ厚め。

  • 営業利益率＝カレーの濃度は依然70%超。家庭の欧風カレー（20%）と比べれば“シチュー級に濃い”。

  • ROE＝筋肉質度は全盛期よりスリム化も健康体。

  • ROA＝道具の使いこなし度は“職人級”をキープ。

  • 下り坂といってもまだ高台。初心者は「数字が下がった＝悪」ではなく、「依然として同業比で高いか」を見ると理解しやすい。

💡ワンポイントジョーク
全国保証は“保証のおまもり”を売る商売。材料が「言葉」だけだから利益率は“言霊パワー”。でもおまもりの紐（代位弁済リスク）がほつれないよう、利益率が70%を割らないかを毎年チェックするのが投資家の護身術！

全国保証の配当金・配当性向

📈 一株配当の推移（2010〜2026年予想）

＝「株主へのおこづかい袋」

• 超控えめ期（2010〜2012年）

  • 毎年2円をキープ（まさに“駄菓子代”）

• ジャンプアップ期（2013〜2015年）

  • 10.75円 → 24円（わずか2年で12倍）

  • 新規上場後、利益成長に合わせて配当方針を大幅見直し

• 成長安定期（2016〜2020年）

  • 27.5円 → 47.5円まで着実に増配

  • 毎年+10～15%台のペースで“昇給”

• 加速フェーズ（2021〜2025年）

  • 58.5円 → 106円に大幅アップ（5年で+81%）

  • 特に2025年は過去最大の増配率（+24.7%）

• 2026年予想：

  • 115円（+8.49%）とさらに増配見込み

  • 増配額は前年比+9円、中間45円＋期末70円の構成

📊 配当性向の推移（2011〜2025年）

＝「稼いだ利益のうち、何％をおこづかいに回したか」

• 初期の超控えめ（2011〜2013年）

  • 8.1% → 17.8%：利益は社内にため込み重視

• 平均的企業水準へ（2014〜2018年）

  • 22%前後で安定

  • 業界標準（20〜30%）の中位に並ぶ

• 還元重視の本格化（2019〜2021年）

  • 24.8% → 29.8%と徐々に“おこづかい増加”

• 急上昇フェーズ（2022〜2025年）

  • 32.8% → **44.8%**と加速傾向

  • 毎年2〜5%ずつ増加、株主還元姿勢が強まる

• 2026年予想（資料から）

  • 配当性向 50%を目指す方針

  • 利益のちょうど半分を配当に回す「節度ある太っ腹」戦略

全国保証の配当政策は…

📦「最初は飴玉、今では焼肉弁当」！

株主へのおこづかいは毎年増えて、財布のヒモもどんどん緩くなっている。
でも、給料（利益）がちゃんと増えてるから“無理な散財”ではなく、“計画的な仕送り”のような安心感。

株価

📊 全国保証の株価：3,176円（2025年6月18日時点）

• 最近は株価がグングン上がっていて、6月に過去最高値の3,268円をつけました。

• チャートを見ると、長い間「2,500〜2,900円」でウロウロしてましたが、
  → ついにその“天井”を突き抜けてきたところです！

• 今は「これからもう一段伸びるか、それとも休憩するか」が注目されてます。

🧮 PER（株価が利益の何倍か？）：13.7倍

• 全国保証の今の株価（3,176円）は、1年で稼ぐ利益（EPS）231円の約13.7倍。

• PERは「人気度・期待度の目安」で、
  → 日本株の平均（12〜14倍）と比べてちょうど標準レベル。

• つまり「高すぎず安すぎず、ちょうどいい価格」と言えます。

📘 PBR（株価が純資産の何倍か？）：1.79倍

• 全国保証は、1株あたりの資産（純資産）が約1,776円あります。

• それに対して株価は3,176円＝資産の1.79倍で取引されている。

• 「利益をしっかり出してるから、資産以上の価値がある」と投資家に評価されている状態です。

💰 配当利回り：3.62%（予想）

• 今年の予想配当金は【115円】。
  → 今の株価3,176円で割ると、年3.6%の利回りになります。

• これは普通預金の360倍以上！
  → 配当狙いの人にとってはかなり魅力的な高配当株です。

💬 たとえると…

全国保証の株を買うってことは、
「毎年115円もらえて、しかも部屋（株価）の価値がどんどん上がってる不動産を持つ」ようなもの。
安定収入＋資産価値アップ、どちらも狙える“いい物件”です。

業績

📊 全国保証の決算ざっくりまとめ

• 🧾 売上高：569.7億円（前年比 +10.3%）
  　→ 保証ビジネスの“売れ行き”が好調。住宅ローン市場が多少重くても、
  　　**「高い家には高い保証料」**で売上は右肩。もはや“黙ってても儲かる自動販売機”。

• 💼 営業利益：419.7億円（+7.3%）
  　→ 売上の7割以上がそのまま利益に化ける驚異の“魔法鍋”。
  　　カレーならルウ濃度75%超、ドロッドロの利益体質。コストほぼゼロの保証業は最強か？

• 🏦 経常利益：445.2億円（+7.1%）
  　→ 銀行預金や投資運用からもチャリンチャリン。
  　　本業で稼いで副業（資産運用）も絶好調な二刀流会社。

• 🏁 最終利益（純利益）：320.9億円（+11.4%）
  　→ 「全部差し引いたあとに残るお金」もガッツリ増。
  　　しかも**肩代わり（代位弁済）はほんのわずか＝“クレーム少ない保険屋さん”**状態で、安定感バツグン。

📌 全国保証 2026年3月期 業績予想（前年比）

• 📈 売上高：592.0億円（+3.9%）
  　→ 保証債務残高の増加や新規保証件数の維持が寄与
  　→ 「もうひと伸び」はないけど、“着実におかわりする常連さん”みたいな売上成長

• 💼 営業利益：416.0億円（▲0.9%）
  　→ 保証単価の伸び一服＋利益率やや低下（それでも70.27%！）
  　→ 「まだ超濃厚だけど、ちょっとサラッとしたカレー」に変化

• 🏦 経常利益：450.1億円（+1.3%）
  　→ 金融収益の上振れ想定（預金利息・有価証券運用）
  　→ 本業が安定してるうえに“副業バイト代”もちゃんと稼いでくるタイプ

• 💰 最終利益（純利益）：312.0億円（▲2.8%）
  　→ 前年が強すぎた反動＋保守的な経費見積もり

💬 全体として：「大幅増益はないけど、高水準の利益をキープする見通し」
→ 増益のごちそう感は薄れても、“腹八分目の安心感”が全国保証らしい予想です！

📉 通期業績予想に対する主なリスク要因

①【住宅ローン市場の減速】

• 要因：金利上昇や住宅価格の高騰による住宅購入控え

• 影響：新規保証件数の減少 → 保証料収入の伸びが鈍化

• 背景：2025年の金利は上昇基調。ローン控除縮小など政策変更も逆風

• 🗣️イメージ：お客さん（住宅購入者）が減ると、保証料という“前払い収入”も減少

②【代位弁済リスク（＝肩代わりコストの増加）】

• 要因：景気悪化や雇用不安でローン返済不能者が増える

• 影響：全国保証が代わりに返済する＝費用として純利益を押し下げる

• 現状：2025年3月期の代位弁済率は0.09%と超低水準

• 懸念：これが0.1～0.2%台に上昇すると、利益を削る可能性あり

• 🗣️イメージ：お守り（保証）を配ってるけど、実際に“火事”が増えると補償コストがかさむ

③【保証債務残高の伸び鈍化】

• 要因：新規保証が減り、既存契約の繰上返済が進む

• 影響：積み上がっていた“将来利益の源泉”が薄まる

• 背景：足元の住宅市場は横ばい傾向で、拡大余地が限定的

• 🗣️イメージ：毎月積み立ててたお小遣い貯金箱が、思ったより早く空になりそうな感覚

④【資産運用環境の悪化（＝副収入の不確実性）】

• 要因：金利変動・相場下落で投資有価証券の評価損が発生

• 影響：経常利益や純利益にマイナス影響（金融収益のブレ）

• 実例：2022～2023年にも評価損で一時利益が減った局面あり

• 🗣️イメージ：「本業は黒字だけど、株式運用でちょっとやられました…」みたいな展開もあり得る

💬 一言で言うと…

全国保証のビジネスは“鉄壁のお守り屋さん”だけど、
・お客さんが減る（住宅購入減）
・火事が増える（代位弁済）
・お金の運用に失敗する（投資損）
…この3拍子が揃うと、ちょっと心配。

ただし現時点では、**リスクは「あるけど爆発性は低い」**というのが投資家の一般的な見立てです。

財務

🧱 自己資本比率：48.5%（前期比 +0.3pt）

• 自己資本比率＝「全体の資産のうち、自前のお金でどれだけ運営してるか」

• 50%に近い水準で非常に健全、**“借金に頼らない筋肉質体質”**が続いています

• 3年連続でじわじわ上昇中 → 財務の「安定感」は年々高まっている証拠

💰 剰余金（利益の蓄え）：2,339億円

• 剰余金＝「今までの利益の貯金」

• 利益を配当しても、しっかり内部に残せている証拠

• 現在の水準は**純資産全体の大半が“蓄えた利益”**という超優良バランス

🏦 有利子負債倍率：0.13倍（前年と同じ）

• 有利子負債倍率＝「借金 ÷ 自己資本」

• 0.13倍はかなり低水準 → 「ほぼ無借金経営」と言って差し支えなし

• 自己資本が増えても負債は抑えたまま → 借金体質になる気配ゼロ

全国保証は「稼ぎも貯金もあるし、借金もほぼゼロ」。
お金を扱うプロなのに、自分の財布も完璧に管理してる――**まさに“金融界の貯蓄王”**といえる企業です！

全国保証の感想

全国保証の2025年3月期決算は、安定感と成長性の“いいとこ取り”を感じさせる優良決算でした。

売上高は569億円と前年比+10.3%、営業利益も7%以上増えて419億円。超高利益率ビジネスの本領を発揮し、営業利益率は73.67%という驚異的な水準を維持しています。いわば、売上の7割以上が利益に化ける“濃厚カレー”のような利益構造は相変わらず健在です。

特に目を引いたのは、当期純利益が320億円（+11.4%）と過去最高を更新したこと。EPSも236.5円まで成長し、それに伴って配当金も106円へと大幅増配。配当性向は44.8%と着実に「目標50%」へと近づいており、株主還元にも本気度がうかがえます。

一方で、来期（2026年3月期）はやや保守的な見通し。営業利益は微減予想、純利益も▲2.8%減と一服感がありますが、それでも売上は+3.9%増の成長を維持。代位弁済リスクの上昇や住宅ローン市場の慎重姿勢を織り込んだ**“安全運転モード”の堅実予想**という印象です。

財務面も文句なし。自己資本比率は48.5%、有利子負債倍率は0.13倍と、**「無借金経営に近い鉄壁の財務」を維持しながら、剰余金は2,300億円超と積み上がっています。まさに「安定の全国保証」**というブランドイメージ通りの内容でした。

今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)