コマツ【6301】安定した配当と財務体質！コマツ株の魅力を掘り下げる。2025年3月期第3四半期の決算

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と言う流れでお話ししたいと思います^ ^

安定した収入源を求めている人、投資知識の向上をしたい人、投資判断の材料が欲しい人の参考になれば幸いです

1、コマツの企業概要

2、決算概要

• 売上高：2兆9,573億円（+5.8%）
  → 「売上は伸びたぞ！でもみんなが思っているほど爆伸びではないよ！」
• 営業利益：4,661億円（+2.8%）
  → 「お金は儲かってる。でも、コストがじわじわ効いてきて、そこまで伸びてない！」
• 税引前利益：4,282億円（▲0.5%）
  → 「売上は増えたのに、税金前の利益が微減…どこかで何かが食われてる！？」
• 最終利益（純利益）：3,101億円（+1.9%）
  → 「ギリギリで前年を超えた！社長のドヤ顔、少し控えめ？」

為替が神風！…でも実はバランス悪し

コマツは円安のおかげで売上は増えたけど、実際には売る量（物量）は減少。
円安ブーストがなかったら、「売上成長って何それ？」状態だった可能性も。
「円安頼みの成長って、地に足ついてるのか…？」

2. 建設機械は横ばい、鉱山機械がヒーロー

• 建設機械・車両部門：売上 2兆7,484億円（+4.7%）、利益 4,250億円（▲1.1%）
  • 「建設機械の売上はそこそこだけど、利益は減っちゃった！コスト増が痛い！」
• 鉱山機械が頑張ってくれたけど、建設機械だけだったら業績はイマイチだったかも？
  • 「掘ってナンボ！掘削機ありがとう！！」

3. 産業機械部門がまさかの大逆転劇！？

• 売上：1,467億円（+11.6%）
• 利益：151億円（前年同期比 2.6倍！！）
  → 「えっ！？一番小さい部門が急に大きく伸びてる！？」
  • 自動車産業向けのプレス機械や半導体産業向けレーザーのメンテナンスが復活！
  • 「まさか半導体ブームの波に乗るとは思わなかった…！」

4. リテールファイナンス（金融部門）が意外に健闘

• 売上：920億円（+23.2%）
• 利益：218億円（+16.6%）
  → 「機械より、お金貸す方が儲かるんじゃね？」

投資家向け総括

✅ ポジティブ要因

• 売上は増加、最終利益もなんとか増加
• 為替（円安）が強力サポート
• 鉱山機械が好調、産業機械も意外と強い

❌ ネガティブ要因

• 建設機械は実質横ばい＆利益減少
• 税引前利益は前年割れ…
• 物量は減少傾向で、円安に頼りすぎ

💡 結論 「コマツは強いけど、円安ブーストがなくなるとどうなるか…？」
「建設機械が復活しないと、成長エンジンが足りない！」

→ これからの課題は"円安なしでも成長できるか？"

通期の業績推移

• 売上高：3兆9,880億円（+3.2%）
  → 「じわじわ増えるけど、爆発的な成長ではないよ！」
• 営業利益：5,730億円（▲5.6%）
  → 「あれ？売上増えてるのに利益減るの？？」
• 税引前利益：5,320億円（▲7.6%）
  → 「ちょ、利益さらに減るじゃん！為替の魔法も効かない？」
• 最終利益（純利益）：3,760億円（▲4.4%）
  → 「円安頼みの利益増はそろそろ限界…？」

売上は増えるのに、利益は減る謎の現象

普通、売上が増えたら利益も増えるはず。
でもコマツの場合は…「売上は増えるけど、利益は減る！」
→ 「何で！？どこにお金が消えてるの！？鉱山機械の穴に埋めた！？」

答えはシンプル。
✅ 物量は減少：「売る量は減ったけど、価格上げてカバーしただけ」
✅ コスト増加：「原価や固定費がジワジワ重くなってる…」
✅ 構成比の影響：「儲かる製品が減って、利益率低めの製品が増えた」

「コストカット頑張ってるのに、利益が減る…！経営陣の胃もたれ必至！」

鉱山機械頼みの成長戦略

建設機械はパッとしないけど、鉱山機械が頑張ってくれてるのがコマツの現状。
「掘ってナンボ！鉱山機械が売れないとヤバい！」

ただし、鉱山機械は好調でも、景気が悪くなると真っ先に影響を受ける。
「もし景気後退したら…？鉱山ストップで売上ガタ落ちの未来がチラつく…！」

投資家向けまとめ

✅ 良い点

• 鉱山機械はまだまだ頑張ってる！
• 為替（円安）がまだ味方してくれる！
• 産業機械部門が意外な救世主に！？

❌ 不安な点

• 物量が減ってるのに、価格でカバーする戦略はいつまで持つ？
• コスト増で利益がジリジリ減少中…
• 為替頼みの経営がバレてきてる！？

💡 結論 「売上は増えるけど、利益が減るという"どんぶり勘定"状態」
「鉱山機械が支えなきゃ、利益が減る流れは止まらない！」

→ コマツの未来は"鉱山機械の好調"と"円安の持続"次第！

3、株価と配当

株価推移

現在の株価：4,736円（前日比 +174円、+3.81%）
「おお、調子いいね！でも昨日急に上がっただけで、これが本当の実力かは誰もわからない！」

• 最高値（7/17）：5,131円
  → 「夏場に全力で登ったけど、そこからすべり台状態。暑すぎてバテた？」
• 最安値（2020年3/19）：1,507円
  → 「コロナショックの時は半分以下。地面スレスレだった！」
• 最近の動き
  3,500円～4,500円でうろうろしていた株価が、ようやく4,700円台に戻る。「今度こそ、5,000円台を超えるぞ！…かもしれない！」

PER（株価収益率）：11.6倍

「株価が割安か割高かを見る指標だよ！」

• コマツのPERは11.6倍。これは、**「1株あたりの利益を約12年で回収できるよ」**って意味。
• 日本株の平均は15倍前後だから、「コマツは比較的割安！」

PBR（株価純資産倍率）：1.40倍

「会社の純資産と株価のバランスを見る指標！」

• 1.40倍は「株価が会社の純資産の1.4倍」ってこと。
• 一般的に1倍を下回ると割安、3倍以上だと割高って言われる。
  → 「まあまあのバランス。でも、資産価値だけならもう少し安くてもいいんじゃない？」

配当利回り：3.53%

「銀行に預けるよりマシ！？」

• コマツの利回りは3.53%。配当金167円を考えると、普通預金の金利とは比べ物にならない。
• 日本の平均利回り（約2%）より高めだから、配当狙いの投資家には魅力的！

5,000円超えが夢のまた夢にならないように、経営陣、頑張って！

配当

2025年3月期の配当金

• 年間配当金予想：167円/1株
  → 前期と同額。つまり、「配当金据え置き」です！
  「増やしてほしい！でも減らさないだけマシか…」と、株主たちの心情が垣間見える結果に。
• 中間配当：83円（すでに支払い済み）
• 期末配当予想：84円
  → 最後の1円に「これで満足してくれ！」という経営陣の微かな意図を感じます。

配当性向：40.1%

「配当性向とは、会社の利益のうちどれだけを株主に還元しているかを示す数字！」

• コマツは、利益の約40%を株主に還元しています。
• 日本企業の平均配当性向は約30%なので、「コマツは還元率高め！」
  → 「株主への優しさ…意外とあるじゃん！」

4、財務

自己資本比率

• 52.8%（2024年度4-12月期）
  → 「半分以上が自己資本！安定感抜群で、倒産しにくい健全な財務体質！」
  「まるで、しっかり貯金してる家計！借金で首が回らない企業とは大違い！」
• 前期の**53.8%**から若干低下。
  → 「1%減ったのは、資産を増やしつつも借金も少し増えたから。でも心配するほどではない！」

剰余金（利益剰余金）

• 2兆4,159億円（2024年度実績）
  → 「剰余金っていうのは、過去の稼いだ利益の貯金！コマツの財布には余裕がたっぷり！」
• 剰余金は増加傾向で、安定した利益を積み上げている。
  → 「配当金を払いながらも、まだ貯め込んでる。これがコマツの財務の強み！」

有利子負債倍率（Debt-to-Equity Ratio）

• 0.42倍（2024年度3月期）→ 減少中！
  → 「借金が自己資本の半分以下。つまり、めちゃくちゃ安全！」
• 倍率が低いほど健全な財務状態を示すので、投資家も安心して株を持てる。

財務全体の解説

1. 安定性のある財務体質
   「コマツは自己資本比率も高く、剰余金も豊富！家庭でいうと"貯金もあって家計も安定してるお手本家族"！」
2. 若干の不安材料も？
   自己資本比率が微減しているのは気になるが、まだ50%を超えているので深刻ではない。
   「ほんの少し無駄遣いしたくらいで、家計が揺らぐレベルじゃない！」
3. 借金は適度に抑えられている
   有利子負債倍率が0.5倍以下は優秀！銀行からの信頼も厚い。
   「借金しても返済能力がある優等生。ローンの審査で100%通るタイプ！」

• 超優等生！自己資本が充実していて、借金は最小限。剰余金もしっかり積み上げ、倒産リスクは非常に低い。
• 投資家にとって「安心して持てる株」の1つと言える。
• 「こんなに安定してるのに、配当金もう少し増やしてくれてもいいんじゃない？」という株主の声が聞こえてきそう…。

5、コマツのまとめ

第3四半期累計業績（2024年4月～12月）

• 売上高：2兆9,573億円（前年同期比 +5.8%）
  → 鉱山機械や産業機械が好調。円安が売上を後押し。
• 営業利益：4,661億円（+2.8%）
  → コスト増が利益を圧迫し、伸びは限定的。
• 最終利益：3,101億円（+1.9%）
  → 為替の影響でかろうじて前年を超えた。
• セグメント別の動き：
  • 建設機械・車両：売上 2兆7,484億円（+4.7%）／利益 4,250億円（▲1.1%）
    → 販売量は減少、価格改善と円安でカバー。
  • 産業機械：売上 1,467億円（+11.6%）／利益 151億円（2.6倍！）
    → 自動車産業向けプレス機械や半導体産業向けメンテナンスが好調。
  • リテールファイナンス：売上 920億円（+23.2%）／利益 218億円（+16.6%）

通期業績予想（2025年3月期）

• 売上高：3兆9,880億円（+3.2%）
  → 鉱山機械が売上をけん引しつつも、成長は緩やか。
• 営業利益：5,730億円（▲5.6%）
  → コスト増と物量減の影響で減益見通し。
• 最終利益：3,760億円（▲4.4%）
  → 増益ペースが続かず、減少に転じる可能性。
• 配当金：年間167円（据え置き）

株価と配当

• 株価推移：
  • 現在値：4,736円（2025年1月31日時点、前日比+3.81%）
  • 過去最高値：5,131円（2024年7月17日）
    → 株価は4,000～5,000円のレンジ内で推移。直近で回復傾向。
• 配当金：
  • 年間配当：167円／1株（中間83円、期末84円予想）
  • 配当利回り：3.53%（2025年1月31日時点）
    → 安定した配当金と高利回りで、配当狙いの投資家に魅力的。

財務状況

• 自己資本比率：52.8%（2024年12月時点）
  → 安定感があり、倒産リスクが低い健全な財務。
• 剰余金：2兆4,159億円
  → 利益を着実に積み上げる堅実な経営。
• 有利子負債倍率：0.42倍（2024年3月期）
  → 借金が少なく、財務の安全性が非常に高い。

コマツは、安定感のある業績と財務体質を持つ企業です。
鉱山機械や産業機械が成長を支え、円安も業績を後押ししています。
ただし、建設機械部門の伸び悩みやコスト増が課題です。
株価は安定しつつも配当利回りが高めで、長期的な投資に適した銘柄と言えます。
今後の成長には、物量の回復や新規事業のさらなる拡大がカギとなるでしょう。

今後も別の個別株も解説していきますので、ひとつの参考にしてみてください(^^)